《表2 企业海归特征与内部薪酬差距》
注:Industry、Year分别表示是否在回归中控制行业和年度变量;括号内为对应系数的标准误;***、**和*分别表示对应系数在1%、5%和10%的显著性水平上显著。
在回归中,所有的自变量均滞后一期。各变量定义如前所示,Control为控制变量组。参考以往文献(陆正飞等,2012;步丹璐、王晓艳,2014),本文纳入了如下常见的重要公司特征:公司规模Size、财务杠杆Lev、总资产收益率ROA、托宾Q值Q、销售收入增长率Sale、企业现金流Cash。考虑到企业内部制度与决策与企业治理情况密切相关,本文纳入了如下企业治理特征:第一大股东持股比例Top1、两职合一Duality、企业产权性质SOE。为排除企业所在地经济发展水平差异的影响,本文还纳入企业所在地经济发展情况GDPr作为控制变量。此外,∑Year和∑Industry分别表示年度虚拟变量和行业虚拟变量,以排除年度差异、行业差异对企业内部薪酬差距的影响。具体结果如表2所示。
图表编号 | XD0021031300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.08.15 |
作者 | 柳光强、孔高文 |
绘制单位 | 广州大学经济与统计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |