《表8 机构投资者持股比例的调节效应》

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《内幕交易、股价信息含量与投资非效率》

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本文根据样本公司各年度机构投资者的持股比例高低进行分组，一组是机构投资者的持股比例大于或等于样本中位数的公司，另一组是机构投资者的持股比例小于样本中位数的公司。同时，引入交互项Ins*CAT。Ins是虚拟变量，当机构投资者持股比例高于中位数时，Ins取1，否则取0。表8是对应的回归结果。