《表6 机构投资者持股比例的中介效应分析》
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《“政府行为”在全要素生产率中的作用——来自中国创新试点城市的证据》
其中,INSTit表示企业i在t年机构投资者的持股比例,主要参考黎文靖和路晓燕、李仲泽计算方式计算机构投资者持股比例[32-33],分析结果如表6所示,λ1为正但不显著,而φ为显著正值,所以在本文中我们利用stata中的sgmediation命令计算Sobel值,Sobel检验最后的p值小于0.05,表明机构投资者持股比例确实发挥了中介效应,同时三重差分项(Treatment×Post×Industrial)也显著为正,进而说明机构投资者持股比例发挥了部分中介效应。这意味着,创新型城市建设确实能够释放某种积极的信号,以此吸引机构投资者,进而提高企业的全要素生产率水平。
图表编号 | XD00200906500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.04.15 |
作者 | 顾小龙、张勇、吴远婷、刘佳 |
绘制单位 | 广东财经大学会计学院、广东财经大学会计学院、广东财经大学会计学院、广东财经大学经济学院 |
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