《表6 XBRL扩展分类标准与权益资本成本：机构投资者持股比例分组》

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《自愿性信息披露越多越好吗——基于XBRL扩展分类标准的视角》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著，括号内为标准差；限于篇幅，未报告控制变量回归结果，资料备索。

XBRL系数组间差异检验结果显示，当且仅当自变量为XBRLEX时，扩展分类信息数量对权益资本成本的影响在机构投资者持股比例高低组间存在显著差异。考虑到表4相关系数检验中XBRLEX与XBRLEXC、Re1与Re2在1%水平上显著正相关，以上组间差异可能的解释如下：（1）机构投资者不用XBRL扩展分类信息；（2）机构投资者整体对上市公司XBRL扩展分类信息的运用能力有限；（3）不同类型机构投资者对上市公司XBRL扩展分类信息的监督、理解和分析能力存在差异。为检验上述推测，本文进一步检验机构投资者异质性对XBRL扩展分类标准与权益资本成本之间关系可能产生的影响。