《表1 变量定义：机构投资者的信息功能与权益资本成本——基于机构投资者调研行为的证据》

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《机构投资者的信息功能与权益资本成本——基于机构投资者调研行为的证据》

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除了用公司和年度固定效应控制不随时间改变的公司异质性特征和时间趋势，本文参考Diamond和Verrecchia (1991）、曾颖和陆正飞（2006）等对权益资本成本的研究，还加入了其他控制变量，包括：市场风险（Beta）、日均换手率（Turnover）和账面市值比（BM）等市场层面变量，公司规模（TA）、资本结构（LEV）、盈利能力（ROA）、经营效率（Assetsturnover）等公司财务类变量，以及大股东持股（Shrcr1）、股权制衡度（Shrcr2-10）、董事会规模（Bsize）、独立董事比例（Independent）和董事长与总经理二职合一（Dual）等公司治理类变量。具体变量定义如表1所示。