《表6 公司战略与现金持有竞争效应》

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《激进战略与企业现金持有——预防性动机还是代理动机》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平下显著，括号中为经过公司维度cluster修正的t值。

模型（3）的多元回归结果见表6，由表6可见:四种方式度量的现金持有与公司战略交乘项的回归系数均在1%水平显著为正，说明公司战略越激进，其现金持有越发挥竞争效应。假设H2（a）得到了验证。