《表1 变量定义：高管团队薪酬差距、董事会监督能力与企业研发投入》

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《高管团队薪酬差距、董事会监督能力与企业研发投入》

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式（1）中的X代表控制变量，包括企业特征层面的企业规模（SIZE）、企业年龄（AGE）、资产负债率（LEV）、企业盈利能力（ROA）、企业成长性（GRO）、高管持股比例（TMTHOLD）、产品多元化（PDIV）和所有权性质（STA），环境特征层面的环境不确定性（EU）、环境敌对性（EH）和环境丰腴性（E R）。此外，本文还引入了年度虚拟变量（YEAR）以控制年度变化趋势对研究结论的潜在影响，并分别根据中国证监会2012版（SIC三级行业代码）行业分类标准以及世界银行（2006）对中国区域划分的标准引入了行业虚拟变量（INDUSTRY）和地区虚拟变量（REGION），以控制制造业细分行业背景差异以及区域投资环境对研究结论的潜在影响。上述模型所涉及的主要变量定义见表1。