《表3 看涨和看跌期权根据实虚值状态和到期时间分类的观测数和平均隐含波动率》

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《基于已实现波动率的50ETF期权定价研究》

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另外，定义t日的实虚值程度指标为为50ETF在t日的价格。该实虚值程度指标也是分析“波动率微笑”现象的基本指标。将看涨期权按照u值分为5类:（1）深度实值:u≤0.900；（2）实值:0.9001.100。类似的，将看跌期权按照u值分为5类:（1）深度虚值:u≤0.900；（2）虚值:0.9001.100。表3给出对看涨和看跌期权进行上述划分后，各类别包含的期权合约价格观测数和各类别下平均的Black-Scholes隐含波动率。