《表1 在岸与离岸人民币收益率描述性统计》

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《人民币在岸与离岸市场汇率极端风险溢出研究》

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从表1中在岸和离岸人民币收益率的描述性统计特征来看，两者的负收益率和负偏性特征都比较明显，表明了数据区间内人民币存在贬值现象；大的偏度、峰度及JB统计量表明人民币收益率呈现非正态性，CNY收益率具有比CNH收益率更大的偏度，表明在岸人民币的贬值趋势更为明显。从均值、最大值、最小值和标准差四个指标来看，离岸人民币收益的波动明显高于在岸人民币，一定程度上表明我国采取有管理的浮动汇率制能够稳定人民币汇率。