《表3 高管内部薪酬差距与盈余管理》

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《高管内部薪酬差距、市场化程度与盈余管理》

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注:t statistics in parentheses*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。

（1） 高管内部薪酬差距与盈余管理。为检验高管内部薪酬差距对盈余管理行为的影响，首先采用单变量回归，进而使用模型1与模型2分别对假设1进行检验，回归结果如表3所示。由表3可知，单变量回归的结果显示高管内部薪酬差距与盈余管理程度在1%的水平显著正相关，多元回归的分析结果与此一致，高管内部薪酬差距与盈余管理水平在1%的水平上显著正相关，并且不同的盈余管理程度测算模型并不影响结果的一致性。这说明高管内部薪酬差距的扩大会导致企业盈余管理水平的上升，因为不同层级的管理人员对于较大的薪酬差距，都可能出于自利的动机通过盈余管理的方式进行回应，包括由不公平感、被剥削感催生的消极行为，以及意图维持当前薪酬差距产生的业绩调整行为等。因此，过大的薪酬差距可能并不利于团队协作，盈余管理水平的上升会损害会计信息的有效性，进而损害企业价值。