《表4 经营状况、高管内部薪酬差距与盈余管理》

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《高管内部薪酬差距、市场化程度与盈余管理》

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注:t statistics in parentheses*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01，下同。

（2） 经营状况的影响。通过分组检验的方式对假设2进行验证，本文将企业的经营状况分为出现亏损与未出现亏损，回归结果如表4所示。由表4可知，高管内部薪酬差距与盈余管理程度在1%的水平上通过了显著性检验，与前述结果一致。分组检验的结果显示，在亏损企业与未亏损企业间，高管内部薪酬差距对盈余管理的影响程度具有显著性差异，通过了10%水平的chow检验，且这一结果在不同测算模型的盈余管理程度上是相同的。假设2通过验证。相比于未亏损企业，亏损企业管理层内部薪酬差距对盈余管理的影响更大。因为出现亏损表明企业管理者承担着尤其严重的业绩压力，这也使其无法声明薪酬差距存在的正当性，因此为了摆脱困境，管理者会考虑采取更多的盈余管理行为。