《表4 高管团队能力特征、股票期权与企业研发投入回归结果》

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《高管团队能力特征、股权激励与企业R&D投入——基于创业板上市公司的实证研究》

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在检验股票期权是否能有效发挥调节作用中，表4模型（2)＿Panel＿A和模型（2)＿Panel＿B检验结果发现：股票期权与高管平均学历乘积项的系数和高管专业背景与股票期权乘积项的系数均在10%的水平显著，说明股票期权这种激励方式能够发挥有效的激励作用并确实能够对二者的相关性起到调节效应。