《表4 15个股票市场指数对数收益率序列的边缘分布参数估计》

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《国际股票市场风险传染效应研究——来自2007～2018年15个股票市场数据》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平下显著。

针对15个股票指数收益率序列存在的尖峰，厚尾，有偏，自相关，条件异方差以及非正态等特征，这里引入AR（1）-GJR（1，1）-SKT（ν，ξ）模型来刻画各股指收益率，从而构建15个股票指数收益率的边缘分布函数。通过估计得到15个股票指数收益率序列的边缘分布参数，具体结果如表4所示。