《表2 股票市场和公司债市场收益率序列的上尾和下尾参数估计》

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《股票市场和公司债市场风险溢出效应》

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文章使用MLE的估计方法对GPD分布的三个参数进行估计。在表2中，μ代表GPD分布的上尾和下尾阈值，Pμ代表超出阈值的样本数据比例，ξ代表形状参数估计值，σ代表尺度参数估计值。根据表2可知，在超出样本数据占全部收益率序列数据的9.99%基础上，股票市场的上尾阈值为1.9162，大于公司债市场的上尾阈值0.0909，而股票市场收益率序列的均值小于公司债市场收益率序列。另外，在超出样本数据占全部收益率序列数据的9.96%基础上，股票市场的下尾阈值为-1.8863，小于公司债市场的下尾阈值-0.0398，这与上尾的特征情况正好相反。