《表2 各区域碳交易市场对数收益率的GARCH、ARCH(1）模型参数估计》

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《湖北碳金融市场风险的度量——基于6+1碳试点和非试点数据》

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由表2可知，北京、深圳、重庆GARCH项显著。北京碳交易所碳交易价格的冲击衰减速度最慢，系数为0.8556，即当前方差冲击的85.56%在下一期仍存在，其市场价格具有最大的长期记忆性；深圳的β系数为0.8456，衰减速度慢仅次于北京，即84.56%的当前方差影响仍然存在于后一期；重庆碳交易市场的衰减速度快，β系数0.4801，即48.01%的当前方差影响仍然存在于后一期。与北京、深圳、重庆相比，湖北、上海、福建碳交易市场的GARCH并不显著，β系数有0.2683、0.0770、0.0805，说明当前方差冲击对下一期残存的影响并不明显。广州碳交易所的α值显著但小于1，说明广州碳交易所收益率的波动性受外部冲击因素影响程度小。