《表2 沪深两市股市收益率序列GARCH模型相关系数估计表》

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《股市震荡期间我国股市波动性研究》

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基于AIC信息准则，本文在考量比较多种GARCH族模型后，选择拟合优度最好的GARCH（1，1）模型。其中，、分别代表模型中ARCH、GARCH项系数，其经济含义分别为对市场信息、波动被影响状态的量化，值、值越大即表明对市场信息反应更灵敏、其条件协方差的衰退速率越慢。rzz、rcz的GARCH（1，1）模型表达式即如表2所示。