《表4 碳期货收益率的GARCH模型参数估计》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《碳期货价格波动、相关性及启示研究——以欧盟碳期货市场为例》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

本文先采用GARCH模型分别对Dec07、Dec12、Dec16碳期货收益率的波动集聚性建模。根据GARCH模型的系数要求和模型整体的AIC值最小准则，在比较GARCH（1，1）、GARCH（1，2）、GARCH（2，1）和GARCH（2，2）模型后，选择GARCH（1，1）模型对Dec07、Dec12、Dec16碳期货收益率进行建模。进一步检验发现，Dec07、Dec12、Dec16的收益率分布存在着不对称的现象。本文通过比较假定模型的残差服从不同的分布即正态分布、t分布、GED分布，根据显著性水平和比较AIC值，得出在模型残差服从正态分布的情况下，GARCH(1，1）以及TGARCH(1，1）模型拟合最好。结果如表4、表5所示。