《表2 GARCH (1, 1）模型的ARCH LM检验结果》

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《"研究美国股市对我国股市的波动溢出效应——基于VAR模型和GARCH(1,1)模型"》

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再根据如下脉冲响应结果，可见我国上证指数波动受到美国道琼斯工业指数波动冲击后，其产生的响应非常微弱；而受到纳斯达克指数波动冲击后，其当期响应微弱，而2期后其响应迅速增大且伴随着超低速下降一直持续下去，说明美国道琼斯工业指数波动对我国上证指数波动不会造成重大影响，而纳斯达克指数波动会对我国上证指数波动产生持久性的重大影响；深证成指波动受到美国道琼斯工业指数波动冲击后，其当期的响应非常微弱，第3期迅速增大，而后缓慢下降且一直持续下去；受到纳斯达克指数波动冲击后，其当期有较微弱的响应，而2期后其响应迅速增大且缓慢下降并一直持续下去，说明美国道琼斯工业指数波动和纳斯达克指数波动对我国深证成指波动会产生持久性的较大影响。印证了前述的格兰杰因果检验结果，美国股市波动对我国股市波动有显著溢出效应。