《表3 台湾加权指数和欧洲斯托克50指数日对数收益率序列在t分布下的EGARCH (1, 1) 模型估计及检验结果Tab.3 Estimation and testing results for EG
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注:括号中数值为参数估计的t值；*，**和***分别表示10%，5%和1%置信水平.
相应地，本文采用式（2）中的EGARCH（1，1）模型来刻画其波动率.另外，由于市场指数对数收益率显著异于标准正态分布，故本文假定收益率序列来自t分布，并使用惩罚似然函数对模型进行估计，结果如表3所示.
| 图表编号 | XD0017555700 严禁用于非法目的 |
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| 绘制时间 | 2018.10.01 |
| 作者 | 方艳、张元玺、刘津智、张洁 |
| 绘制单位 | 上海对外经贸大学金融管理学院、上海财经大学统计与管理学院、上海对外经贸大学金融管理学院、长春信息技术职业学院基础教学部、上海对外经贸大学金融管理学院 |
| 更多格式 | 高清、无水印（增值服务） |
