《表7 推出股指期货合约之前中证500指数收益率的EGARCH (2, 2）模型结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《中证500股指期货对股票现货市场波动性影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

从表6的计算结果可知，杠杆效应系数的为-0.244 20，其中P值为0.006 9，所以通过1%的显著性检验，杠杆系数是显著的。因此可以得出结论，利空与利好消息对中证500指数收益率的波动影响是非对称性的，同时杠杆效应系数又是负数，所以利空消息与利好消息相比会导致中证500指数日收益率产生较大波动。为了进一步分析非对称性信息对股票指数收益率的影响，我们将样本数据分为两个部分，引入中证500指数期货之前和映入中证500股指期货之后样本数据，相关结果如表7和表8所示。