《表6 中证500股指收益率的EGARCH (2, 2）模型结果》

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《中证500股指期货对股票现货市场波动性影响研究》

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由前文实证研究可知，中证500股指期货引入对中证500股票指数日度收益率波动性的影响是显著的。中证500股指期货的引入可以在一定程度上减少股票指数日度收益率的波动性。为了进一步分析股指期货的引入对现货市场影响，在上文的基础上引入利空和利好信息对中证500指数收益率非对称性的影响。本文首先选用普遍的EGARCH (2，2）模型，验证所有日期内利空和利好信息是否对中证500收益率产生非对称性的影响，结果如表6所示。