《表4 Shibor与沪深300、中证500收益率的相关系数表》

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《Shibor对大中小盘股收益率影响的实证研究》

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表4为沪深300指数、中证500指数收益率与Shibor收益率的非条件相关性检验结果，可知其非条件相关系数均约为-0.04，这与利率和股票价格呈负相关的理论是一致的，由于相关系数都较低，说明相关性不显著。作为一种静态的相关系数，非条件相关系数并未考虑到相关性随时间动态的变化，因此接下采用的改进VAR-MGARCH-BEKK模型对相关性进行分析。