《表1 中证500股指期货和现货的格兰杰因果检验结果》

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《中证500股指期货价格发现功能实证研究》

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1.格兰杰因果检验。根据检验结果，在5%显著性水平下，股指现货价格和对应期货价格相互引导（表1所示）。然而基于该检验的结果仅对二者的关系进行了定性分析，因此对于二者内在的定量关系还将进一步利用VECM等模型进行分析。