《表3 日对数收益率序列的J-B统计量检验》

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《中美股市的对比分析》

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表3显示，SSEC和S&P500的p值接近0，所以其具有较强的ARCH效应.表4采用Engle的拉格朗日乘子法计算统计值χ2，对应p值均小于2.2e-16，该检验再次说明，收益率拒绝残差序列不存在ARCH效应原假设，因而具有显著的异方差性，可用GARCH模型进行拟合.SSEC和S&P500收益率序列均是非正态分布的，存在尖峰后尾的特性，收益率序列相对稳定，残差序列有ARCH效应.因此可采用Va R模型和GARCH族模型，利用高斯分布和学生t分布进行建模分析.