《表3 媒体强化策略的风险调整收益》

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《股市的媒体强化效应：“强者恒强”还是“盛极而衰”》

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注：***表示在0.01的水平上显著

考虑到媒体强化策略所获得的超额收益可能源于投资者承担较高风险的合理补偿，并不是投资者非理性行为的直接后果，因此进一步考察经风险调整后，媒体强化策略是否仍然存在超额收益。表3显示了基于不同新闻来源情绪分组的媒体强化策略的风险调整收益。