《表9 空气污染对城市TFP的影响》

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《空气污染对企业生产率的影响——来自中国工业企业的证据》

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注:括号内为以省份为聚类修正后的标准误；同时控制省份固定效应和时间固定效应。

考虑到本文提取的PM2.5排放浓度来源于城市层面，同时由于大样本选择下更易带来显著的回归结果，为了证明回归结果的准确性，我们参考江艇等（2018）的处理方法计算出城市层面的TFP，即将城市中每个企业的TFP按照当年的销售收入占所在城市当年的总销售收入的比重进行加权平均，以得到相应的城市TFP，再与空气污染数据匹配后重新进行RD估计。在进行RD估计之前，同样要保证相关控制变量在秦岭—淮河分界线处呈连续变化，具体的RD回归结果如表9所示。其中，Panel A和Panel B中的第一阶段回归结果证实北方城市的污染更严重且生产率更低，Panel C中的第二阶段回归结果则表明城市的PM2.5平均排放浓度每增加1%，TFP会下降约0.15%，而人均产出会下降0.127%。综上，本文的基准结果是可信的。