《表2 资本结构动态调整回归结果》

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《融资成本对资本结构产生的动态影响研究》

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将第一阶段回归估计的Debtt代入非线性回归模型（5）进行回归，得到的结果如上。从表中可以看到交互项的系数的估计值为0.002，是正数，根据模型设计过程中的关系推导可知，股权融资成本与资本结构调整速度负相关，即股权融资成本越低，调整速度就会越快，但是由于估计得到的估计值很小，说明股权融资成本对资本结构调整速度的影响程度很小，95%的可信区间表示在-0.013，0.017的范围内，因此，负相关性不是很显著。此外，系数λ的估计值为0.109，在此次的模型分析中不再表示资本结构调整速度，只是计算资本结构调整速度的中间值，其在95%的可信区间为0.097，0.12，是几个回归系数中回归结果最显著地一个估计值。