《表3 相关性分析结果：财务治理、资本结构动态调整与融资约束》

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《财务治理、资本结构动态调整与融资约束》

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注:***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

为初步验证前文假设并检验变量选择的合理性，本文对主要变量进行了Paerson相关性分析，其结果列示如表3所示。本文假设1和假设2得以初步验证。以资本结构动态调整速度（△Lev）衡量的资本结构动态调整（DT）与融资约束（FC）之间的相关系数为-0.172，且表现为1%显著性水平，表明资本结构动态调整与融资约束显著负相关，也即企业资本结构动态调整速度越快则所受融资约束程度越低，反之调整速度越慢则距离最优资本结构目标的偏差越大，企业所受融资约束困扰程度则越高，本文假设1由是初步得证；财务治理指数（CCFIBNU）与融资约束（FC）之间的相关系数为-0.207，且在1%水平上显著，表明财务治理与融资约束之间显著负相关，即企业财务治理越好则所受融资约束程度越低，有效的财务治理能够降低企业所受融资约束困扰，本文假设2初步得证。