《表4 高管股权激励与资本结构动态调整回归结果》

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《高管股权激励、分析师跟踪与资本结构动态调整》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%下的显著性水平，括号内为t值。

表6报告了模型（6）的回归结果。如表6所示，在全样本下，分析师跟踪、股权激励与目标资本结构偏离程度交互项Analyst×Stock×Dev的系数为0.011 4，并在5%以内显著，表明在整体上，分析师跟踪对高管股权激励与资本结构调整之间的关系具有正向调节作用，假设H3得到验证。