《表3 资本结构基准调整速度》

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《企业性质、风险厌恶与资本结构动态调整》

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注:*、**、***分别表示显著性水平10%、5%、1%，下同

根据模型（1）—模型（3）进行回归，以计算资本结构基准调整速度。从表3第（1）列的回归结果看，经营风险（STDROA）、有形资产占比（Tng）、盈利能力（Profit）、企业规模（Size）、非债务税盾（DEP）在全样本中与目标资本结构（DR*）显著相关，与以往文献的检验结果保持一致。除上述5个因素，税率对目标资本结构的影响在全样本中不显著，说明我国企业尚未显著形成通过资本结构降低税务负担这一意识。