《表7 地区差异视角下财政压力、经济政策不确定性与城投债扩张》

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《经济政策不确定性环境下地方政府债务扩张动因再检验——基于新口径城投债视角的实证分析》

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3. 从发展压力视角来看，在经济政策不确定性环境下，地区发展压力对城投债规模的抑制作用仅在中部地区显著，而在东部和西部地区不显著。东部地区整体经济发展水平较高，而西部地区则受益于西部大开发战略，地区发展压力不再是影响城投债规模的主要因素。鉴于城投债是地方政府主动负债，提升地区投资并拉动经济增长的重要手段，中部地区发展压力对城投债的抑制作用，非但不应“暗自窃喜”，反而应意识到中部地区发展压力对地方政府的束缚。根据前文分析，发展压力较大地区容易陷入经济增长陷阱，因此应关注中部地区发展压力对地区经济发展的负面影响，防范发展压力较大地区的债务存量化解风险。