《表5 异质性检验：财政不平衡与股价崩盘风险》

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《财政不平衡与股价崩盘风险》

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前述实证检验，仅针对“财政不平衡—企业股价崩盘风险”的全样本进行研究，尽管发现了其中的普适性规律，但由于企业属性差异和地区差异等原因，上述关系的影响可能存在一定的变化。基于上述考虑，分析变量影响之间存在的异质性问题是十分必要的。在表5中，本文从企业内部属性视角界分了“国有企业—非国有企业”、“高科技企业—非高科技企业”，从企业外部属性视角界分了“东部—中部—西部”地区分组进行实证分析。