《表7 高管激励与企业创新：所有者管理分组回归》

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《所有者管理、大股东控制与高管创新激励》

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注：*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著；括号内为t值。

考虑到所有者管理属于分类变量，本文基于该分类变量做了分组回归（表7）。表7中的分组回归结果显示，对于采用所有者管理的样本组中，高管短期薪酬激励和长期股权激励的回归系数分别为9.789和0.016，且均通过了1%水平上的显著性检验。而在经理人管理的样本组中，两种激励方式的回归系数分别为7.975和0.002，其中短期薪酬激励这一方式通过了1%水平的显著性检验，但是长期股权激励这一方法中当未实施所有者管理时的回归结果并未通过显著性检验。从两组分样本检验结果来看，不论是薪酬激励还是股权激励，所有者管理组解释变量系数的绝对值或者显著性水平均高于非所有者管理组并通过了Bootstrap检验，表明所有者管理对于高管激励与企业创新关系具有正向的调节作用，与前文所做邹检验的分析结论是一致的。