《表3 混淆矩阵:科技型企业并购影响资本结构吗》
注:表格内数值为回归系数,***、**和*分别代表在1%、5%和10%的显著性水平上显著。
回归结果如表3所示,在不考虑任何控制变量时,可以发现科技型企业并购活动与资本结构显著负相关(10%),初步验证假设1。之后,将与并购特征、企业基本特征相关的控制变量纳入模型,发现科技型企业并购活动与资本结构的负相关关系变得更加显著,且在控制行业和年度固定效应后依旧显著,进而证明了科技型企业并购活动会导致资本结构中权益比例提高。控制变量方面,注册资本越大、上市时间越小、ROE越高、企业规模越大,企业资本结构越低。
图表编号 | XD00208140100 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.01.15 |
作者 | 程新生、修浩鑫 |
绘制单位 | 南开大学中国公司治理研究院、南开大学商学院、南开大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |