《表算法参数设置：科技型企业并购影响资本结构吗》

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《科技型企业并购影响资本结构吗》

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详细结果见表10，本文采用PSM+DID的方法进行内生性检验，首先，将现有样本按照MA进行倾向得分匹配，在控制相关协变量后，采用卡尺内（0.01）近邻匹配的方法进行有放回配对，发现有39个样本难以配对，进而将其剔除，匹配后8个变量对应差异在10%以内，ATT通过显著性检验，说明匹配结果较优。在进行DID分析时，由于并购年份不统一，不能使用普通DID回归，需要运用动态DID进行分析，参照胡潇婷等[34]的方法，设置2015—2019年五个时间变量（Time），在科技型企业发生并购后，将此时间变量设为1，其余为0，MA是处理变量，我们重点关注交互项系数γ，使用模型（6）进行分析，当因变量为t期时，控制变量为t-1期，当因变量为t+1期时，控制变量为t期。另外，由于没有2020年的数据，导致Levt+1与MA*2019无法检验。结果发现，科技型企业并购交易后，当年以及下年资本结构中权益比例显著提高，与前文结果一致。