《表3 检验结果：房价上涨会影响企业人力资本投资决策吗》

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《房价上涨会影响企业人力资本投资决策吗》

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注:***表示p<0.01，**表示p<0.05，*表示p<0.1。

如表3所示，在分析人力资本投资相对指标（EDU1）的模型中，房价水平在90%置信度上对人力资本投资比重起负向影响（Tobit和载面模型），在控制变量中，仅有行业利润率、企业成长性（截面模型）以及所有权性质、企业规模（面板及Tobit模型）等变量的系数显著。企业规模越大，其人力资本投资的比重反而降低。