《表2 基准回归结果：融券交易对交易型市场操纵的影响》

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《融券交易对交易型市场操纵的影响》

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注：*表示p<0.1，**表示p<0.05，***表示p<0.01。

在构建交易型操纵识别模型的基础上，本文分别采用混合效应泊松回归和混合效应负二项回归对融券交易与市场操纵之间的关系进行实证研究。通过过度分散的LR检验，本文选用更为有效率的负二项回归。进一步地，由于研究数据为面板数据，所以分别进行随机效应负二项回归和固定效应负二项回归。通过对两种回归结果进行hausman检验，选取固定效应负二项回归作为最终的回归方法，其他回归结果可用作稳健性检验。实证结果如表2所示。