《表5 融资融券交易对特质性波动的回归结果》

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《中国渐进式扩容影响的实证研究》

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注:括号内据为标准差。

依照式（1）、式（4）建立双重差分模型，按表1划分的不同期间、不同分组进行面板数据回归。首先用Hausman检验来决定到底是选择固定效应回归模型还是随机效应回归模型，结果发现，模型超出置信区间的P值近似为0，拒绝原假设，选取固定效应回归模型，在采取固定效应回归模型的过程中，包含一个F检验，经过计算，又通过了F检验，选择个体固定效应回归模型。在选择个体效应回归的过程中发现，控制了时间、个体的双向固定效应效果更好，结果更显著，因此采用个体的双向固定效应进行面板数据回归。具体回归结果见表5、表6: