《表4 单变量GARCH(1,1）模型估计结果》

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《人民币汇率波动与跨境资本流动的动态关系研究——基于DCC-GARCH模型》

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注：*表示在10%的置信水平，**表示在5%的置信水平，***表示在1%的置信水平，a0表示GARCH (1，1）的常数项，a1和b1分别表示ARCH项和GACRH项的系数。

单变量GARCH模型的估计。根据AIC准则，GARCH(1，1）模型均能较好地拟合三组序列波动的自相关性。通过最大似然估计，得到各序列单变量模型参数如表4所示。