《表4 单变量GARCH模型回归结果》

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《宏观经济波动与AH股溢价率的动态相关研究——基于DCC-GARCH模型》

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注：*、**、***表示系数分别在10%、5%和1%的显著性水平上显著

建立单变量GARCH(1，1）模型对均值方程的残差序列进行估计。选择使用稳健的标准误即进行准极大似然估计（QMLE），在大样本下即便在扰动项不服从正态分布的情况下这种方法得出的结果依然是一致且渐进正态的。结果显示，全部模型的ARCH项和GARCH项均在1%的显著性水平上显著，表4为具体的估计结果。