《表3 上证综指非对称GARCH模型杠杆效应回归结果》

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《股票市场波动丛聚性及杠杆效应的实证研究》

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既然两个股票市场都表现出了杠杆效应，同时也为考察非对称GARCH模型估计的稳健性，本文运用SAARCH、TGARCH、GJR-GARCH和APARCH分别对中国股票市场和美国股票市场进行实证分析，回归结果如表3和表4所示。