《表3 期权推出前后豆粕期货收益率序列ARCH效应LM检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《豆粕期货价格波动效应研究——基于豆粕期权推出前后的对比分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

由表2可知，在三种形式的ADF检验下，豆粕期货价格指数收益率序列在豆粕期权推出前后均为平稳序列，满足建立ARCH类模型的数据平稳性要求。对豆粕期货收益率序列进行ARCH类模型分析，需要建立收益率序列的自回归模型。将豆粕期货收益率序列自回归模型看成单变量的VAR模型，根据AIC、SBIC等信息准则并结合回归系数显著性，对豆粕期权推出前的豆粕期货收益率序列建立包含滞后第5阶的自回归模型，对豆粕期权推出后的豆粕期货收益率序列建立包含滞后1阶的自回归模型。表3为对自回归残差序列是否存在ARCH效应的LM检验结果，可以看出无论豆粕期权推出前还是豆粕期权推出后，豆粕期货收益率序列均存在显著的ARCH效应。