《表3 日收益率异方差ARCH-LM检验》

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《基于GARCH模型的上证指数波动性实证分析》

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LM检验的结果如表3所示.检验结果表明，F统计量很高，概率小于0.05，表明在显著性5%的水平上否定零假设，从而强调日收益率序列的残差存在ARCH效应.借助于图4所示的残差平方相关图和Ljung-Box Q统计量进一步检验这一点.在图4中，所有的自相关和部分自相关都不显著，除第一个表明存在ARCH效应，因为Q统计概率小于0.05.ARCH效应的存在是应用GARCH模型所必需的，而分析的下一步，就是借助GARCH技术建模波动率.