《表2 变量内生性检验结果》

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《技术资本对企业价值及其差异影响——基于创新型企业的实证研究》

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注:小括号内表示系数的t-统计量值；“***”、“**”和“*”分别表示在1%，5%和10%显著性水平下通过检验。

考虑到技术、人力资本对创新型企业价值影响的互为因果性，即创新型企业价值越高越会影响其技术、人力资本的提升，而技术、人力资本的增加反过来会影响创新型企业的价值创造，这种内生性问题会导致OLS回归估计结果的有偏与非一致。在估计之前我们首先采用工具变量法对变量进行内生性检验，这里以内生变量滞后一期变量作为工具变量，对技术资本、人力资本的代表变量进行内生性检验结果见表2.