《表3 金融资产配置对高管薪酬差距的影响回归结果》

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《金融资产配置是否扩大了高管薪酬差距》

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注：括号内的数值是t值，***、**和*分别表示1%、5%和10%的水平下显著，下同。

表3回归（2）检验了金融资产配置对高管-员工薪酬差距的影响，结果显示：Fpr系数为负，但不具备统计上的显著性，假设H2在全样本回归中未得到证实。可能的原因是：（1）全样本中企业情况多样，高管-员工薪酬差距在不同类型企业可能有不同的特征，为此需要进一步分组验证；（2）由于薪酬粘性，部分实体业务绩效较差企业的员工会一定程度参与金融资产配置收益分配；（3）在知识经济时代，企业发展依赖于大量的核心技术员工，这提升了技术员工在劳资关系中的博弈力量[32]。员工谈判力的增强，驱使企业考虑收益分配的公平性，导致金融资产投资业绩带来的高管薪酬增加幅度与员工薪酬增加幅度趋于一致。