《表1 收益率的描述性统计及检验》

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《贸易战下中美外汇和债券市场的溢出效应研究——基于BEKK-GARCH模型的分析》

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注:J-B检验与ADF检验中数值为t统计量，括号内为p值。

表1中结果显示，美国汇市及债市收益率序列标准差整体上均值都大于中国市场，说明相较于美国，中国的市场风险整体较小。各收益率序列的偏度系数均异于正态分布的0值，呈现出左偏或右偏分布，峰度系数均大于3，且Jarque-Bara检验的P值均为0，这表明各收益率序列分布陡峭、呈现“尖峰厚尾”的特征。ADF检验表明各市场收益率序列不存在单位根，因而可以建立向量自回归模型，同时符合建立GARCH模型度量波动的前提。