《表4 公司财务风险对纵向文字相似度的经济后果的调节效应》

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《言多必失管理层报告的样板化及其经济后果》

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注:1.表中列示了下述模型的检验结果:CAR=a+b×LVD+c×RISKFR+d×RISKFR×LVD+e×controls；因变量为管理层讨论与分析发布时的累计超额回报；自变量LVD为纵向文本相似度指标，公司t期的管理层讨论与分析的文字和t-1期文字部分的LE值（Lev-enshtein edit distance），除以两段文字

为了进一步对假设2进行检验，本文根据财务风险将样本进行了分组回归，表5将样本公司按照是否存在亏损、微利或被出具非标准意见的情况进行了分组.从中可以看出，所有组间差异的卡方检验都通过了双尾的显著性检验，说明表5和表4的结果是一致的.综合表4和表5的结果可知，基于纵向相似度的假设2得到了比较好的证明.假设2的结论印证了样板化的二分性.类似的跨学科的观点认为，在中国，样板戏的影响巨大，它一方面将一些艺术表现形式模式化，在突出主题方面具有很强的感染力，即所谓的形式简单，主题突出.但是在文艺创作领域，样板化也会引发正反两种效果，好的方面是突出了主题，坏的方面是消除了多样性[48].