《表4 多元回归分析结果》

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《审计师质量、政府管制与基金会捐赠收入——基于“郭美美”事件的研究》

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注:括号内报告的数字为经基金会聚类调整的标准误，下同。

从表4第2、3列可以看出，就全样本而言，Auditor仅对机构捐赠收入（LnOrg）存在显著影响；对于个人捐赠收入（LnPerson），Auditor虽然为正，但并不显著。这表明，机构捐赠者更注重基金会的审计师质量，而审计师质量对个人捐赠者的捐赠行为并没有显著影响。我们进一步考察了“郭美美事件”及相关监管政策前后审计师质量对个人捐赠收入、机构捐赠者收入的影响。结果发现，对于个人捐赠收入，无论是在事件发生前还是事件发生后，审计师质量均不显著（第5、8列）；对于机构捐赠收入，事件前后，审计师质量均显著为正（第6、9列），但后文PSM后样本回归结果表明，仅事件后显著，因而可以说，对于机构而言，事件之后审计师质量的影响比事件前明显。这表明，“郭美美”事件及相关监管政策的出台之前或之后，个人捐赠者都不关心基金会的审计师质量，这与个人捐赠者捐赠动因、专业能力的特点有关；相比之下，机构捐赠者较为关注审计师质量，尤其是“郭美美事件”及相关监管政策的出台，会促使机构捐赠者比之前更关注基金会的审计师质量。对此，我们认为，机构捐赠者之所以比个人捐赠者更关注基金会的审计师质量，既可能是“郭美美事件”及相关社会舆论、监管部门出台的相关政策促使这些较为老道的机构更加重视基金会的审计工作，也可能是这些机构认为，相关监管政策的出台和实施使得规模较大事务所的执业质量比之前更值得信赖。不过，审计师质量对个人捐赠收入没有显著影响，并不代表“郭美美事件”对个人捐赠者没有显著影响。描述性统计结果表明，“郭美美事件”发生后，总的捐赠收入和机构捐赠收入都显著高于事件前（1），但个人捐赠收入却没有显著增长（表略），这表明，“郭美美事件”对个人捐赠者的负面影响较为明显。当然，也不排除个人捐赠者在“郭美美事件”的冲击下，丧失了对事务所的信心，从而导致其对是否百强所来审计并不关注。