《表4 高管薪酬外部公平性、产权性质与企业风险承担》

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《高管薪酬外部公平性、产权性质与企业风险承担》

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注:（1）***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平下显著，括号内为t值，下同。

从控制变量来看，资产规模（Asset）与企业风险承担（Risk）在1%水平上显著为负，说明企业资产规模越大，企业风险承担水平越小；负债水平（Lev）与风险承担（Risk）在1%水平上显著为正，说明负债水平越高，企业风险承担水平越大，这与张瑞君等学者研究结果一致[14]。两职合一（Dual）对企业风险承担（Risk）没有显著影响。销售净利率（Profit）与风险承担（Risk）在1%水平上显著负相关，说明盈利能力越弱，企业风险承担水平越高，可以理解为企业为了赢利生存，必须选择一些高风险、高收益的项目。收入增长率（Srzl）对风险承担（Risk）影响在国有企业中不显著负，可能因为国有企业中成熟及收入稳定的企业比重较大；上市年龄（Age）与风险承担（Risk）显著正相关。以上控制变量实证检验的结果，与现有文献基本吻合。