《表3 研究变量原始股价与股价报酬的单根检定结果》

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《基于DCC-GARCH模型的中美股市报酬实证研究》

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注:1) ADF表示Augmented Dickey-Fuller单根检定法，ADF检定法为t检定量；2) 水平项、差分项分别表示变量原始股价及经取自然对数报酬后之ADF统计量；3) ***、**、*分别代表1%，5%，10%的显著水平；4) K为最适落后期数。

在配适模型前，必须先确定时间序列数据的稳定性，以避免非定态的时间序列数据对实证结果产生偏误影响。因此，必须先对数据做单根检定，以确定数据是定态还是非定态。本研究采用ADF检定，检定结果列于表3。